近來互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)討論多的話題，非風(fēng)險(xiǎn)
管理莫屬。由于中國互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)特而又年輕的發(fā)展歷程，用戶、從業(yè)者乃至監(jiān)管者，一談到風(fēng)險(xiǎn)，潛意識(shí)都把它看作洪水猛獸，避之不及。恨不得有什么神奇法寶將風(fēng)險(xiǎn)立刻化解、消除，把風(fēng)險(xiǎn)控制的越少越好。事實(shí)上，這種觀點(diǎn)是有害的，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的片面理解。
風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中是無處不在的。風(fēng)險(xiǎn)來源于不確定性，它是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得以發(fā)展的基石。經(jīng)濟(jì)學(xué)體系是建立在理性追求利益大化的基礎(chǔ)上。在成熟市場(chǎng)中，回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)不僅相依相隨，數(shù)量上還具有正比關(guān)系。“高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)”是投資界的金科玉律，根本不存在無風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)。
理解了風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，我們來看看中國的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆始于2013年的6月，由眾多互聯(lián)網(wǎng)科技公司在渠道和用戶體驗(yàn)上的創(chuàng)新，橫空介入金融服務(wù)?？萍冀缙毡閷?duì)風(fēng)險(xiǎn)理解不夠，不時(shí)出現(xiàn)“確保收益，無風(fēng)險(xiǎn)”等后來被監(jiān)管層叫停的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品廣告。經(jīng)過一年的高速發(fā)展，傳統(tǒng)金融行業(yè)紛紛投身于互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮里?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)開始互相融合，取長(zhǎng)補(bǔ)短。此時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)核心已經(jīng)從渠道和用戶，轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理上，回歸到金融本質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)。
這是非?？上驳陌l(fā)展態(tài)勢(shì)，然而在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理上卻過猶不及，從以前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的漠視走到另外一個(gè)極端：過于嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。其產(chǎn)生的原因源于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的誤解：把風(fēng)險(xiǎn)控制得越少越好。具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
剛性兌付的惡習(xí)在互聯(lián)網(wǎng)金融延續(xù)
“風(fēng)險(xiǎn)越少越好，無風(fēng)險(xiǎn)還能回報(bào)那就更好。”這就是剛性兌付的寫照。這是一種對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的巨大扭曲,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)估值定價(jià)的全面破壞，嚴(yán)重?fù)p害了金融市場(chǎng)合理分配資本的功能。
剛性兌付深入人心，意味著中國普通大眾缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的根本理解。常見的剛性兌付某過于“房鬧”：購買者獲取房?jī)r(jià)上升的回報(bào)，但是在房?jī)r(jià)下跌下，購買者要開發(fā)商賠償房?jī)r(jià)下跌的損失。這種惡習(xí)也影響了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，集中表現(xiàn)在P2P上的平臺(tái)擔(dān)保。
在P2P的發(fā)源地美國，P2P只做平臺(tái)，對(duì)接貸款人和出資人，本身不提供擔(dān)保，因此平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)小且可控。然而在中國，由于剛性兌付根深蒂固，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，大部分P2P平臺(tái)為了迎合這種需求，自身或者找第三方提供擔(dān)保。這樣的擔(dān)保產(chǎn)生兩個(gè)問題：一是，擔(dān)保抬高了融資成本。擔(dān)保方承擔(dān)了全部或者部分的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此需要在貸款利率上體現(xiàn)出來。本來貸款可以以較低的利率貸出給需求方，因?yàn)閾?dān)保使得資金成本變高，扭曲了市場(chǎng)價(jià)格。在P2P貸款利率中，20%或者20%以上的比比皆是。一方面平臺(tái)由于利率太高，錢貸不出去，另一方面，需要貸款的中小企業(yè)和個(gè)人，急需資金卻無法承擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均回報(bào)的高額利息。錢只能空轉(zhuǎn)，極大浪費(fèi)資源。
第二個(gè)問題是擔(dān)保的實(shí)際效果，目前很多P2P都是自己成立擔(dān)保機(jī)構(gòu)或者關(guān)聯(lián)企業(yè)的第三方擔(dān)保，此舉產(chǎn)生強(qiáng)度系數(shù)非常高的關(guān)聯(lián)性風(fēng)險(xiǎn)，即平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)。當(dāng)太多借款者違約導(dǎo)致平臺(tái)資金出現(xiàn)問題的時(shí)候，投資者需要的擔(dān)保也同時(shí)被牽連了。這種關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)極高的擔(dān)保，對(duì)投資者起不到任何保護(hù)作用。
造成剛性兌付習(xí)慣，除了投資者，監(jiān)管者也是有責(zé)任的。監(jiān)管者一味的“金融維穩(wěn)”，不愿意讓該破產(chǎn)的破產(chǎn)，該倒閉的倒閉，該受損失的承擔(dān)損失。因此給投資者一種思維定勢(shì)，只要有跟政府、國有企業(yè)聯(lián)系的項(xiàng)目或者投資，或者是涉及投資者數(shù)目眾多的投資，政府為了避免金融動(dòng)蕩，一定后兜底。因此資金就更加聚集在風(fēng)險(xiǎn)性大回報(bào)高，卻已經(jīng)過度投資的政府平臺(tái)項(xiàng)目上。而另一邊，中小企業(yè)卻因?yàn)橘Y金短缺，即使用支付高額的利息也很難籌到需要的資金。投資者變得非常不理性，不按常理出牌，產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管者應(yīng)該擺脫這種“寵慣”中國企業(yè)和投資者的行為，應(yīng)該用市場(chǎng)的方式解決市場(chǎng)上的問題。
天底下沒有免費(fèi)的午餐。成熟的投資者應(yīng)該明白，在投資回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國債存款等無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，其中必然隱含不小的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)無法憑空產(chǎn)生和消失，只能隨著回報(bào)而一起轉(zhuǎn)移或者分散。當(dāng)然這一切發(fā)生的前提是金融市場(chǎng)比較成熟。隨著中國金融市場(chǎng)改革的進(jìn)一步推進(jìn)，特別是利率逐步市場(chǎng)化，加上政府減少行政干預(yù)，多讓市場(chǎng)調(diào)配資源，相信剛性支付惡習(xí)會(huì)逐漸走出歷史的舞臺(tái)。
金融要做的是風(fēng)險(xiǎn)管理而不是一味減少
P2P行業(yè)里有一個(gè)重要指標(biāo)是平臺(tái)逾期違約率，這是一個(gè)衡量平臺(tái)貸款人信用水平的指標(biāo)。一些P2P經(jīng)常宣稱自己逾期違約率很少，小于2%甚至1%。目前國內(nèi)沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)注，因此各家P2P統(tǒng)計(jì)口徑和方法不一，逾期違約率沒有太多可比性。
由于中國沒有成熟的信用系統(tǒng)，國內(nèi)P2P在防范信用風(fēng)險(xiǎn)，大量使用線上貸款線下風(fēng)控的模式。征信員親自到貸款人那邊調(diào)查，拍照片、取證，甚至連貸款人直系親屬配偶朋友都要詢問。這樣造成P2P的一半以上成本都花在線下取證上。這種模式下，信用風(fēng)險(xiǎn)是降低了，但是成本卻上去了，直接體現(xiàn)在借款人利率居高不下。
建議在做信用風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)候，能把成本因素考慮進(jìn)去，適當(dāng)取舍，對(duì)于一定要做的大量的征信調(diào)查，多借助
大數(shù)據(jù)，借助模型，簡(jiǎn)化程序。花大量成本來做風(fēng)控的企業(yè)，必將競(jìng)爭(zhēng)不過借助模型大數(shù)據(jù)低成本來做風(fēng)控的企業(yè)。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理，投行有一套成熟的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。在投行里都有一個(gè)Risk Management部門，即風(fēng)險(xiǎn)管理部門。相比風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)管理更能體現(xiàn)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)候的收放自如。風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，除了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，還有承擔(dān)某類風(fēng)險(xiǎn)，甚至放大特定風(fēng)險(xiǎn)敞口的管理方法。
不能讓維穩(wěn)式監(jiān)管抑制創(chuàng)新
近一年，大家談到互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，都離不開風(fēng)險(xiǎn)管理。然而，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管層是一個(gè)全新的挑戰(zhàn)：什么風(fēng)險(xiǎn)該監(jiān)管，監(jiān)管到何種程度，有何標(biāo)準(zhǔn)，如何監(jiān)控？
盡管監(jiān)管者在積極主動(dòng)地探索研究這些問題的答案，但其背后也存在讓人擔(dān)憂的一面。有些監(jiān)管者，還抱著固步自封、守舊的思想，以不作為、不擔(dān)當(dāng)?shù)那蠓€(wěn)心態(tài)，面對(duì)創(chuàng)新。一遇到創(chuàng)新產(chǎn)品，首先想到的不是創(chuàng)新產(chǎn)品是否利于普惠大眾，是否利于效率的改進(jìn)，是否該鼓勵(lì)引導(dǎo)，而是想到在自己監(jiān)管的領(lǐng)域里，不要出什么亂子，出什么風(fēng)險(xiǎn)。為了達(dá)到這個(gè)目的，就套上“加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理”這個(gè)冠冕堂皇的借口來求穩(wěn)。這種利用行政手段叫停創(chuàng)新產(chǎn)品的行為，嚴(yán)重遏制創(chuàng)新。
大家都知道，風(fēng)險(xiǎn)中有一類叫操作風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)運(yùn)營時(shí)候產(chǎn)生的營運(yùn)和操作上的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是有根本的動(dòng)力去控制好的。因?yàn)槿绻贿@樣，企業(yè)的營運(yùn)成本就會(huì)上升，用戶體驗(yàn)就會(huì)下降，終會(huì)在市場(chǎng)上被競(jìng)爭(zhēng)者給淘汰。這類風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該讓企業(yè)按照市場(chǎng)規(guī)律自己去管理，監(jiān)管層是不應(yīng)該插手的。
互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力恰恰在于他的創(chuàng)新。創(chuàng)新必然有風(fēng)險(xiǎn)，只有創(chuàng)新才能保持持續(xù)的生命力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而不被社會(huì)和市場(chǎng)淘汰。監(jiān)管者應(yīng)該做的，不是事無巨細(xì)要求少風(fēng)險(xiǎn)，甚至無風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的頂層
設(shè)計(jì)，注重整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)民眾的風(fēng)險(xiǎn)教育，逐步引導(dǎo)市場(chǎng)擺脫剛性支付惡習(xí)。另外，還應(yīng)該加強(qiáng)信息披露，讓民眾了解產(chǎn)品，以便讓市場(chǎng)的篩選機(jī)制運(yùn)作起來更加順暢。
總之，用戶、企業(yè)和監(jiān)管者都應(yīng)意識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)管理很重要，但是并不是風(fēng)險(xiǎn)越少越好。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過度控制，會(huì)加大成本，會(huì)抑制創(chuàng)新。只有風(fēng)險(xiǎn)控制和創(chuàng)新相對(duì)平衡，才能確保中國互聯(lián)網(wǎng)金融健康長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。
課程背景
如果你想在金融管理領(lǐng)域發(fā)展，那么持有全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理師（FRM）資格證書是你必不可少的選擇。廣州FRM培訓(xùn)班就是為了幫助學(xué)員更好地掌握FRM考試知識(shí)而設(shè)立的。那么，廣州FRM培訓(xùn)班多少錢呢？下面就為大家介紹。
課程特色
1.資深講師：廣州FRM培訓(xùn)班的講師均來自知名金融機(jī)構(gòu)，資深的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)將確保學(xué)員能夠在短時(shí)間內(nèi)掌握重點(diǎn)難點(diǎn)；
2.全方位教學(xué)：課程設(shè)置覆蓋FRM考試所有知識(shí)點(diǎn)，同時(shí)提供針對(duì)性的習(xí)題輔導(dǎo)、模擬考試等服務(wù)，讓學(xué)員全面提高備考水平；
3.靈活就業(yè)：通過考取FRM資格證書，學(xué)員可以在國內(nèi)外金融企業(yè)、商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等行業(yè)崗位中發(fā)展；
4.強(qiáng)制性備考輔導(dǎo)：通過培訓(xùn)班的學(xué)習(xí)，學(xué)員將得到全面細(xì)致的FRM備考輔導(dǎo)，并且完成每一個(gè)重要知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)和鞏固。
課程目標(biāo)
1.掌握FRM資格考試重點(diǎn)知識(shí)；
2.提高FRM考試通過率；
3.提高學(xué)員風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力；
4.為學(xué)員在金融行業(yè)中找到理想的工作提供資格認(rèn)證；
學(xué)習(xí)對(duì)象
1.有志于在金融行業(yè)發(fā)展的職場(chǎng)人士；
2.有一定金融背景或經(jīng)驗(yàn)的考生，希望提高FRM考試通過率；
3.正在準(zhǔn)備或已參加FRM資格認(rèn)證考試的考生；
4.有志于在FRM領(lǐng)域掌握更多專業(yè)知識(shí)的人士。
課程內(nèi)容
1.FRM基礎(chǔ)知識(shí)教學(xué)與案例分析；
2.FRM考點(diǎn)解析與復(fù)習(xí)；
3.真題分析與模擬考試；
4.答疑解惑與學(xué)習(xí)建議。
學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)
廣州FRM培訓(xùn)班的學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)通常為2～3個(gè)月，時(shí)間安排彈性，以滿足學(xué)員個(gè)人學(xué)習(xí)需求。
收費(fèi)范圍
廣州FRM培訓(xùn)班收費(fèi)根據(jù)不同的課程內(nèi)容、課時(shí)安排、講師水平等因素而異，大體價(jià)格范圍為5000～15000元。
學(xué)習(xí)收獲
在培訓(xùn)班的學(xué)習(xí)中，學(xué)員將得到全面的FRM備考輔導(dǎo)，掌握重要理論知識(shí)點(diǎn)、答題技巧、模擬考試習(xí)題等。同時(shí)，學(xué)員還將深入了解風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐領(lǐng)域，提高風(fēng)險(xiǎn)控制和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過FRM考試的通過和資格認(rèn)證，將有助于學(xué)員在金融行業(yè)中更好的發(fā)展。
結(jié)語
以上內(nèi)容僅供參考，廣州FRM培訓(xùn)班可提供更詳細(xì)的服務(wù)及信息，有興趣的學(xué)員可聯(lián)系在線客服，或預(yù)約免費(fèi)體驗(yàn)課，了解更多詳細(xì)信息。為確保學(xué)員的學(xué)習(xí)質(zhì)量和效果，請(qǐng)務(wù)必在到校咨詢后選擇適合自己的培訓(xùn)課程。
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